无缝钢管厂市场能否向上？


一、4月份上半月和下半月市场反差明显，原因主要是什么？


4月份前半个月无缝钢管厂市场表现相当强势的原因主要有：


首先，不断公布的宏观经济数据显示一季度经济增长明显好于预期，政府前期的刺激政策开始在发挥作用，市场心态大幅好转。无缝钢管厂社会库存持续大幅下降，表明终端需求在加快释放。


其次，关于巴西矿山减产预期不断加强，Vale公布年度产量计划数据、澳洲飓风后力拓和必和必拓先后宣布遭受不可抗力，矿价看涨强烈；


再次，增值税减免从4月1日开始实施，3月底压制的交易集中释放，市场成交火爆，推动了钢价上涨。


4月后半个月无缝钢管厂市场进入调整，其原因主要有：


首先，前期价格上涨过快过猛，市场存在回调和修整的必要；其次，巴西政府同意Vale的Brucutu矿山复产，而这个矿山年产能3000万吨，在关停矿山中举足轻重，其复产日期大幅提前，对空头信心是一个重挫。更为重要的是，在宏观经济数据公布后的第二天，中央政治局召开经济工作会议，显示政府经济工作的指导思想由实现短期内的稳增长转变为长期结构转型上来。


二、一季度宏观经济数据普遍好于预期，中央宏观政策在近期是否会发生转向？


从中央政治局经济工作会议公告来看，政府在宏观调控基调上已经发生比较大的变化，已由保短期增长转变为调结构和经济转型上，去杠杆、房地产调控、加大改革开放重新显性化，政府将实行制造业优先、重点支持民营经济和中小企业。


但由于目前经济基础并不牢靠，制造业还比较差，中小企业和民营经济还面临较大的困难，宏观政策不会一下子调头，中间必然有一个过渡的过程。预计二至三季度，是以房地产投资、基建投资为代表的传统动能向以制造业投资、民间投资、消费为代表的内生动能传递的关键期。未来积极的财政政策仍然会维持，货币政策将会适度从紧，5、6月份既是一个宽松期，也是政府政策的观望期。


三、5月份的钢铁供需形势如何？


4月份需求在增长，供给也在增长，供需总体平衡，我们预计5月份这种状况还会持续，5月份，整个无缝钢管厂市场将会呈现：高产量、高需求、低库存的态势，短期内无缝钢管厂供需矛盾不大。

在建材需求方面，二季度基建和房地产对无缝钢管厂需求增长的贡献仍较大，房地产投资继续维持高位，短期内还不会出现明显回落；而在基建补短板政策导向和地方专项债加快发放的背景下，基建投资环比继续回升，二季度有望回升到8%。

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